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《2019年中国大健康产业全景图谱》之全解析(转载自前瞻经济学人)

产业洞察2019.05.17

大健康即围绕人的衣食住行、生老病死,对生命实施全程、全面、全要素的呵护,既追求个体生理、身体健康,也追求心理、精神等各方面健康。而发展大健康产业的重要前提,就是转变传统医疗产业发展模式,即从单一救治模式转向“防—治—养”一体化防治模式。为此,除了应继续发展以医疗器械为主、以药品为主的医疗医药工业,还应加快发展以保健食品、药妆、功能性日用品等为主的保健品产业,以个性化健康检测评估、咨询服务、疾病康复等为主的健康管理服务产业。

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对于整个大健康行业而言,行业的核心驱动力来源于随着中国人口老年化,医保支出增加,其次为政策驱动,然后就是行业研发能力不断增强。其背后的核心逻辑都是经济的增加,人口老龄化加深导致国家医保支出增加,从而带来行业的整体发展。

而根据目前的数据来看,联合国规定:65岁以上的老年人口占总人口的比例达7%以上或60岁以上老年人口在总人口中的比重超过10%的属老年型国家或地区。我国从2000年已经进入老龄化社会。

天线宝宝论坛资料从65岁以上老年人人口占总人口的比例变化来看,呈逐年上升趋势。截至2017年底,我国60周岁及以上人口2。4亿人,占总人口的17。3%;65周岁及以上人口1。58亿人,占总人口的11。4%。有关专家预测,到2050年,中国老龄人口将达到总人口的三分之一。

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2010年至2040年将是我国人口老龄化高速增长期,预计到2027年我国老年人总数将超过3亿人,2044年将达到4亿人。在未来的近半个世纪中,我国老年人口将一直呈迅速增长的发展趋势。根据联合国预测21世纪上半叶,中国一直是世界上老年人口最多的国家,占世界老年人口总量的五分之一。考虑到70年代末,计划生育工作力度的加大,预计到2040我国人口老龄化进程达到顶峰之后,老龄化进程进入减速期。

天线宝宝论坛资料人口老龄化加速,长期利好医药板块。从老年人慢性疾病患病率来看,老年人的患病率高达64。5%,而且多数疾病疗程长,预后差,费用大;从老年人药品消费比例来临,老年人的药品消费占据药品市场消费的50%以上。因此,老龄化进程的加速势必带动药品的需求量。

产业链条复杂,核心仍然在消费端,人口老龄化成为行业的核心驱动力

天线宝宝论坛资料医药产业的产业链比较复杂,但是整个核心是围绕着直接消费者,也就是医疗机构,医生、还有病人。其中通过医药信息化以及现代化支付手段,实现了数据流和资金流的转化。从而实现了上游的保险公司、设备商、医药研发机构以及药企,中游医疗信息服务机构,下游消费者之间的信息全流通。

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大健康行业中最为重要的就是医药,医药行业产业链的中游医药生产和研发,而上游则是化药的原料药和中间体,中药则为中草药材,下游对应的是医药流通行业,最后通过医药零售、医院机构等渠道到达患者手中。

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生物制药在大健康产业中最为闪耀

在整个产业链中,2018年最为火爆的应该是药物研发中的生物制药行业,2018年是中国生物制药的发展元年。同时,2018年也是中国资本市场生物制药爆发的年度,药明康德回归A股,然后百济神州、信达生物、君实生物等公司在港股上市。但是我们应该对这些公司区别对待,针对目前状况来看,以百济神州、信达生物、君实生物等初创公司在研发管线方面更加注重的是原研药,这是生物医药公司的估值基础,通过原研药开展临床试验,以此获取与大型制药公司合作开发的机会,例如:首付款或者里程碑款。

生物医药产业主要包含四个环节。第一,医药研发,生物制药研究的是大分子药物,其药物结构较普通药物复杂。因此,研发周期长,耗费资金大,但是一旦成为重磅药,其收益也是更加可观,例如治疗免疫性疾病中类风湿关节炎的修美乐单品全球年销售额超过百亿美元。第二,原料药或中间体生产,主要包含血浆,细胞培养基因等。第三,生物医药制造,在医药监管机构NDA后,获取GMP,可以实现上市销售。第四,医药销售与流通,主要是药物的配送以及销售。

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而在整个生物制药中最为火爆的则是针对癌症的生物仿制药,近年来,全球生物类似药开发主要集中在一系列专利已经或即将到期的生物制剂,包括阿达木单抗、英夫利昔单抗、利妥昔单抗、贝伐珠单抗、曲妥珠单抗等。单抗药物在全球市场发展迅速,国内药企也纷纷布局,竞相角逐这个快速增长的领域,中国生物类似药迎来了蓬勃发展的好时代。

国内企业亦在积极跟进创新药布局,资本助力是重要表现,据动脉网数据库及公开资料整理,2014年以来国内新药领域发生融资300多起,涉及金额约320亿元,平均单笔融资金额接近亿元。涌现百济神州、信达生物、君实生物、歌礼制药等创新药领域后起之秀。

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创新药老牌劲旅恒瑞医药、石药集团、康弘药业已经有创新药发展的成熟路径,通过不断加大研发管线投入,提高研发效率,获得了高质量的在研管线,并积极拓展海外市场或License In/out助力其创新药布局。

尽管创新药来势汹汹,但是药物研发具有周期长、投入大的特点,目前上市获批的较少,以PD-1产品为例,仅有君实、信达两家获批。所以仿制药在国内医药市场的“基本面”依然稳固,据IMS数据,2017年医院市场中品牌仿制药占比20%,普通仿制药占比58%,分别为1814亿元、5260亿元,合计约占医院药品市场78%左右。

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政策成为大健康行业发展的重要驱动力量

《“健康中国2030”规划纲要》政策解读

2016年10月25日,中共中央、国务院印发了《“健康中国2030”规划纲要》,这是我国建国以来首次在国家层面提出的健康领域中长期战略规划。《规划》提出:

(1)到2020年,建立覆盖城乡居民的中国特色基本医疗卫生制度,健康素养水平持续提高,健康服务体系完善高效,人人享有基本医疗卫生服务和基本体育健身服务,基本形成内涵丰富、结构合理的健康产业体系,主要健康指标居于中高收入国家前列。

(2)到2030年,促进全民健康的制度体系更加完善,健康领域发展更加协调,健康生活方式得到普及,健康服务质量和健康保障水平不断提高,健康产业繁荣发展,基本实现健康公平,主要健康指标进入高收入国家行列。到2050年,建成与社会主义现代化国家相适应的健康国家。

天线宝宝论坛资料(3)健康产业规模显著扩大。建立起体系完整、结构优化的健康产业体系,形成一批具有较强创新能力和国际竞争力的大型企业,成为国民经济支柱性产业。到2020年,健康服务业总规模超过8万亿元,2030年达到16万亿元。

当然,除了《“健康中国2030”规划纲要》之外,其他政策也是中国大健康产业发展的重要驱动因素。

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市场规模持续扩大,空间潜力巨大

近年来,诸多因素共同促进我国健康养老产业的发展。各类资本、技术、企业纷纷布局大健康产业,推动行业规模不断发展。

数据显示,2017年我国大健康产业规模达6.2万亿元,为2011年2.60万亿元的2.4倍,2011-2017年复合增长率达15.6%。根据2016年10月国家发布的《"健康中国2030"规划纲要》提出,到2020年,我国健康服务业总规模达到8万亿以上,2030年达到16万亿元,行业发展空间巨大。

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格局呈现“一超多强”,医药份额领先

我国大健康产业由医疗性健康服务和非医疗性健康服务两大部分构成,目前已形成了五大基本产业群体:以医疗服务机构为主体的医疗产业,以药品、医疗器械以及其他医疗耗材产销为主体的医药产业,以保健食品、健康产品产销为主体的保健品产业,以个性化健康检测评估、咨询服务、调理康复、保障促进等为主体的健康管理服务产业,以养老服务为主的健康养老产业。此外,随着我国大健康产业的产业链已经逐步完善,新兴业态正在不断涌现,健康领域新兴产业包括医疗旅游、营养保健产品研发制造、高端医疗器械研发制造等。

从当前五大基本产业群体占比来看,由于长期以来我国人口众多,医疗服务需求庞大,以及近年来老年人口规模增长迅速,因此目前我国大健康产业形成了以医药产业和健康养老为主(二者合计占比超80%),其他产业快速发展的局面。

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发展趋势前景光明,但是曲折不断

未来大健康产业发展趋势将会呈现多元化发展趋势:

(1)在互联网的促进下迎来重大变革机遇。例如,大数据,移动互联网等为中国大健康产业发展带来了新的活力,提升了行业资源的转化效率;

(2)医疗资料的国家化流动。其中最为典型的就是人力资源的流动,国内创新药领域迎来发展,例如君实生物以及信达生物都是海外人才回国创立,先进的研发经验使得中国的肿瘤药物研发一跃成为世界领先水平,并且2018年中国已经有两个自主研发创新药处于批准上市,虽然说在靶点参照了外国经验,但是相信未来将会由“Me-Too”、”ME-BETTER”到“first in class”或者“best in class”,中国自主发现的新靶点药物或许也将会是一个新的创新领域。

(3)大健康产业前端化发展。医疗的核心由治疗变为防御,体检行业或许会迎来重大发展。

(4)健康产业不断升级。健康地产、健康膳食、健康管理将会成为等新型商业模式将会持续创新。

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道路是光明的,道路是曲折的。虽说未来前景光明,但是短期的行业痛点我们仍需注意。远程医疗制约、处方药未解禁以及医保支出仍然值得我们持续跟踪。除此之外,近两年内的仿制药一致性评价、“4+7”集中采购等政策为整个行业的发展也是带来了不确定性。

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